保險市場需要的保險
【經濟日報╱社論】 2011.10.06 03:03 am
金管會最近赴立法院報告,立委質詢時指出台灣金控承接國華人壽,保險安定基金須賠付2,000億元,金管會不予確認,但台灣金以不承認、不否認回應,可預判此一天價般的賠付金額或許存在於目前的協商中。
根據金融重建基金與存款保險公司處理多家問題金融機構的經驗,共已花費國家資源約2,000餘億元,最多的一次賠付了500餘億元。對於這些處理過程,社會已認為銀行的管理、金融主管機關的監理有極大的改進空間,若本次處理國華人壽一家就要花費2,000億元,社會將如何看待保險業的管理與監理缺失,值得更深入的討論。
此一可能的賠付金額,讓各界訝異國華人壽的財務窟窿竟如此巨大;國華淨值是負600餘億元,若需賠付2,000億元,更令人懷疑保險公司財務報表的品質;甚而聯想到其他淨值為負的保險公司,其真實的缺口是否也可能大於帳面上數字,使保險業的財務健全性與保險市場穩定度都受到質疑。
目前職司保險市場穩定的安定基金,據報導資金僅150餘億元,要執行國華人壽的賠付,須依靠非銀行金融機構營業稅的挹注,但安定基金今年編列的資金來源約60餘億元。由此推論若真的賠付2,000億元,再考量利息支出,處理完國華人壽後,我國保險穩定的能量也所剩無幾了。
據了解,保險安定基金委託的財務顧問評估國華人壽缺口約七、八百餘億元,與台灣金委託的財顧估計的2,000億元差距甚大;除了保險業的財報內容品質問題,台灣金的評估似將過去保單較高預定利率與目前較低的投資報酬率差額增提負債準備金,甚或有可能以目前銀行存款利率或公債利率水準當做未來投資報酬率,其他事項也以較保守方式估計,以致雙方評估出現落差。同時,台灣金亦希望在合併後10至12年期間,金管會不以資本適足率做為台銀人壽申請海外投資、保單業務的限制。
綜上所述,台灣金對於承接國華人壽的意願較為消極,似也未將國華人壽保單潛在價值與可能帶給台灣人壽、台灣金的效益列入考量,還要求安定基金一次補足帳上缺口、利差損,更要求未來的行政寬容。種種發展顯示,此案是落花有意、流水無情;從整體保險市場角度而言,國華人壽讓給台灣金亦非最有效益的方案,有損主管機關以專業解決問題的形象。因此,主管機關或可不必畫地自限,改弦更張讓所有公民營金融機構再次公平競爭,以避免保險穩定能量耗盡的危機。
再者,此案的處理使台灣再度成為存款戶、保戶永不損失的國家,讓存款戶、保戶監督金融機構的功能喪失,此在全球金融體系還算上軌道的國家實屬罕見。雖然沒有人因金融機構倒閉而發生損失,也比較沒有需有人負責的問題,且要求人民在存款或保險上承擔某種程度的折讓,也可能引起很大紛爭或抗議,但保險公司在過去發行約5%利率的保單,在保險公司發生問題時,卻需動用國家資源(大眾資金)維持特定人的利益,亦非金融管理的正道。此種現象實不利金融體系的健全發展,如何改變此一不正常的現象值得深思。
此外,保險業的財報品質、透明度,也必須設法加速提升。上月有家營運正常的保險公司在賣出特定證券後又立即買回,被金管會要求不能承認此項利益,加上部分業者曾嘗試採用有利當期利益的會計方法,主管機關不是未知,就是未予糾正,在在令人對保險業的財報心存疑慮。這些議題都顯示,台灣金融體系仍待調整及重塑,除了關注銀行業,保險市場的發展亦不容忽視。
【2011/10/06 經濟日報】@
http://udn.com/