金管會澄清外界有關尹衍樑為金管會主委同班

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金管會附條件准潤成投資南山人壽

【聯合報╱記者孫中英／即時報導】 2011.06.09 07:25 pm


金管會委員會今天決議，「附條件」同意潤成投資南山人壽。金管會保險局長黃天牧說，基於審慎穩健原則，要求附帶條件。

黃天牧說，除潤成已擬提出交付保管的300億有價證券證明之外，將請潤成再提60億元現金交付保管，潤成要在文到60天內提出交付保管，並函報金管會認可後才能生效。

黃天牧說，這些承諾事項，潤成應先提報董事會，並在事後提報股東會。另外，潤成不得與南山人壽共同開發不動產，且潤成投資在取得南山人壽股權後，負債比率不得超過申請資料所提出的48%，且應逐年降低。

【2011/06/09 聯合報】@ http://udn.com/

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金管會有條件通過潤成買南山人壽案

【經濟日報╱記者蔡靜紋／即時報導】 2011.06.09 07:25 pm


金管會9日傍晚宣布，委員會議已就潤成投資控股股份有限公司申請擬取得南山人壽97.57%股份申請案，決議請潤成投資於文到60日內完成金管會所列許可條件，並函報認可後生效。

未來南山人壽董事長將由前總經理郭文德出任，總經理將由執行副總陳潤權升任。


【2011/06/09 經濟日報】@ http://udn.com/

[老實人]

潤成吃南山門檻再升 增資否受矚目

【中央社╱台北 9日電】 2011.06.10 12:05 am


潤泰與寶成集團合資成立的潤成投資入主南山人壽，金管會「有條件」許可。但包含需再補提60億元等條件，儘管潤泰全曾說不排除增資，但能否達到各項條件，還要看股東意見。

金管會委員會議今天決議，潤成投資申請取得南山人壽股權案附條件許可，申請人須於完成金管會所列條件並函報認可後生效。

相關條件內容如在潤成提的新台幣 300億元現金或等值資產部分，經金管會評估，潤成需在60天內補上現金60億元交付保管。

潤成投資及其上層股東等應就金管會及其他主管機關要求辦理及其承諾事項，需於文到60日內提報董事會通過，並提供董事會議事錄等。

潤成檯面上的股東也就是潤泰集團旗下潤泰新、潤泰全，以及寶成第一時間皆不願多做回應。又潤成提供的相關等值資產，涵蓋潤泰集團旗下的中國大潤發，與寶成旗下於香港掛牌的裕元股票，未來潤成該如何去籌措資金？如何達到金管會要求的各項條件？備受市場矚目。

雖然寶成為了南山案，之前已修改公司投資規定，以讓未來在南山的投資上可以更彈性，但如今吃下南山所需的資金與相關條件越來越高，潤泰與寶成能否達成共識並成功籌到銀彈，包含是否要增資，更需取得股東同意；明天相關股價應可先反應市場看法。

【2011/06/09 中央社】@ http://udn.com/

[老實人]

潤成投資南山 擬高規監理

【中央社╱台北 9日電】 2011.06.10 12:05 am


金管會有條件許可潤成投資取得南山人壽，金管會要求，未來南山人壽RBC要達到250%，且潤成投資在保管帳戶內現金價值要維持新台幣200億元。

金管會今天委員會議就潤成投資股份有限公司申請取得南山人壽保險股份有限公司97.57%股權申請案，決議潤成投資文到60天完成金管會許可條件，並函報認可後生效。

金管會要求，潤成投資必須在保管帳戶裡提足300億元等值現金及資產，除了先前潤成提出的部分，須再補提60億元現金。

此外，金管會要求，潤成投資還要負擔承諾，包含要求辦理的事項及承諾的事項，應提報董事會及事後提報股東會，並且資訊要透明。

金管會表示，至於保證保戶權益不受損，以及契約不中斷；員工留任2年，福利不改變；以及資金來源及具有專業能力經營等，潤成投資都已經出具承諾。

對於持有南山人壽股權要100%信託以及要有長期經營的承諾，金管會表示，潤成投資具有控制力的最終受益人，也就是潤泰集團總裁尹衍樑等人也已出具承諾。

未來潤成投資的上層股東，潤泰集團及寶成工業除取得金管會核准外，不可以向南山人壽借款，也不可以透過南山人壽投資關係人的股票或者是不動產等關係人交易行為。

潤成投資取得南山人壽股權後，負債比率不可以低於最初申請的48%，且要逐年降低。

值得注意的是，未來金管會將對潤成投資進入南山人壽採取高規監理，南山人壽的資本適足率（RBC）要達到高規格的250%，並且未來保管帳戶內也要維持新台幣200億元的現金價值。這2項條件未能達到時，潤成的上層股東要補足。

【2011/06/09 中央社】@ http://udn.com/

[老實人]

學者：投資壽險門檻拉高

【中央社╱台北 9日電】 2011.06.10 12:05 am


金管會今天有條件核可潤成投資併購南山人壽。學者認為，金管會審理潤成投資進入南山人壽，將會由個案標準轉為通案標準，未來投資壽險公司，將是高門檻。

行政院金融監督管理委員會今天召開委員會議，就潤成投資股份公司申請取得南山人壽保險股份有限公司97.57%股權的申請案，除了潤成投資必須補提新台幣60億元現金之外，未來南山人壽的資本適足率（RBC）也要維持250%。

政治大學風險管理與保險學系專任助理教授彭金隆表示，金管會審理南山人壽股權案，看起來是因為南山人壽規模大、保戶多，才採取嚴謹態度審理。

不過，彭金隆認為，未來南山人壽的審理原則，將是其他產業要投資壽險公司的通則，以後要投資保險公司也會比照辦理，大股東適格性的門檻就變得很高，甚至比經營銀行業還要高。

台灣大學財金系教授黃達業則表示，保險業原本就是要承諾保戶長期的契約，所以金管會此次採取嚴謹的態度審理，屬於合理。

【2011/06/09 中央社】@ http://udn.com/

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南山案 投審會：審查時間未定

【中央社╱台北 9日電】 2011.06.09 09:44 pm


金管會有條件通過潤成收購南山人壽案，經濟部晚間表示，目前沒有收到金管會正式公文，而且尚有其他機關未回覆意見，無法確定能否排入本月底的投審會委員會議程。

金管會委員會議今天決議，有條件通過潤成申請取得南山人壽股權案，申請人需完成金管會所列條件，並函報認可後才生效。

由於美國國際集團（AIG）是外商，轉受讓股權必須經過投審會通過，AIG 今年 1月底向經濟部投資審議委員會遞件申請二度出售南山人壽。

投審會官員說，今年 2月初投審會去函各相關單位要求表示意見，由於金管會是主管機關，准駁決定權在金管會。

儘管金管會今天有條件通過潤成申請取得南山人壽案，但投審會表示，除金管會外還有其他程序要走，有些部會的意見還沒有回覆，必須等各單位意見完成彙整後，才能召開投審會委員會議，無法確定是否能在月底以前排入議程。

【2011/06/09 中央社】@ http://udn.com/

[老實人]

潤成併購南山案 附條件過關

【經濟日報╱記者李淑慧／台北報導】 2011.06.10 04:27 am

金管會昨（9）日宣布，潤成投資控股公司申請投資南山人壽一案，決定「附條件」核准。潤成須在60天內完成補提60億元現金交付保管等七大條件，函報金管會認可後，交易案即可過關。

南山人壽股權交易案被外界視為「世紀交易案」，是國內金融業金額最高的併購案，潤成須交付美國國際集團（AIG）21.6億美元（約新台幣626億元），還牽涉到台灣400萬名保戶、4萬名內外勤員工，是一項重要的併購指標案。

AIG今年1月宣布以相當新台幣600多億元價格，將南山人壽97.57%股權賣給潤成控股。如果再加上金管會要求潤成提供300億元現金或等值資產，等於潤成買南山人壽，一開始就要拿出近千億元的資金。

潤成在今年2月10日向金管會提出投資南山人壽申請案，歷經四個月的審查、潤成兩次補件，金管會委員會昨天通過此案。

不過，金管會設下七大條件，其中包括董事長人選應符合專業資格等，金管會已通過，但如果潤成60天內無法完成其餘條件，金管會將駁回此交易案。

首先是金管會要求潤成提供300億元現金或等值資產，放在金管會認可的保管帳戶。潤成對應提出的，全都是有價證券，包括潤泰集團持有6.88%的Sun holding（中國大潤發即將在香港IPO的主體公司）股權，價值有240億元；以及寶成集團持有3.7%的裕元股權，價值60億元。經過金管會請專家驗算後，要求潤成必須另外補提60億元現金。

第二，潤成投資及上層股東—潤泰、寶成集團，應該就金管會及勞委會等其他主管機關所要求高達二、三十項承諾事項，提報董事會通過，並提供董事會議事錄。

第三，為強化潤成的長期經營承諾，金管會要求潤成持有南山股權100%交付信託，潤泰集團總裁尹衍樑等具有控制力最終受益人，須出具對潤成投資有長期控股之承諾。

為解除外界疑慮，金管會還要求，潤成取得南山人壽股權後，將不准從事任何關係人交易。潤成及上層股東、最終受益人及關係人，不准向南山借款，也不得透過南山轉投資相關人的股票、其他有價證券、不動產，連共同開發不動產也不行。

圖／經濟日報提供

四大理由 潤成快速過關

潤成投資向金管會申請投資南山人壽，金管會只花四個月時間就「附條件」通過此案。相較於南山第一次標售的得標者—博智中策，主管機關花了八個月審查，最後還是駁回。外界好奇，潤成有何能耐可以快速過關？

有幾項理由。

首先，潤成的股東結構穩健，只有兩大股東，也就是潤泰集團與寶成集團，權利義務相當清楚。相較之下，博智中策股東結構變來變去，在最後一次補件又換了23名股東，讓主管機關難以信任。

第二，潤成大股東全都是「台灣人」，相對單純，溝通也比較容易，不像博智中策位於香港，外界對博智金融與中策集團到底是做什麼的都搞不清楚。

第三，潤成願意出具長期經營承諾，也就是把100%股權全部交付信託，但博智中策不願意。

第四，潤成拿出300億元，作為未來增資能力的證明，但博智中策則無法具體證明未來增資能力，也讓金管會不放心。

在審查過程中，潤成也比博智中策相對有誠意，補件相當迅速，且對於金管會所有要求，全部承諾一定達成。

金管會有了第一次的審查南山人壽的經驗，第二次審查顯得相當有條理，立下的條件也清楚明白，且所有過程全部公開透明。包括潤成何時遞件、何時補件，金管會新開了哪些條件，潤成回應的結果如何，全都發布新聞稿公告周知。

因潤成有誠意的迅速回應，讓金管會沒有反對的理由。不過，金管會設下的多項嚴格要求，都是為了確保潤成未來能好好經營南山人壽，不僅要長期經營，南山人壽有需要的時候，也能予以增資，更能避免不當的關係人交易。潤成未來入主南山，是否能如金管會所期待，大家都拭目以待。

【2011/06/10 經濟日報】@ http://udn.com/

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潤泰寶成 打造兩岸金融艦隊

【經濟日報╱記者黃啟菱、宋健生／台北、台中報導】 2011.06.10 03:40 am


潤泰集團總裁尹衍樑在營建、零售事業陸續完成產業布局後，將下一個擴張的重點放在金融業，南山人壽投資案昨（9）日敲定後，潤泰在金融壽險領域站穩腳步，跨足兩岸的超級艦隊儼然成形。

尹衍樑在金融業的資歷，已有20多年了，他在1986年拿下安泰人壽兩成持股，1990年入股華信銀行15%、也就是現在的永豐銀行；如今又與寶成合作，成功入主南山人壽。

尹衍樑投資南山人壽，開始構築艦隊，找上了全球最大的製鞋業者寶成工業總裁蔡其瑞，兩大集團「強強結盟」，取得深具品牌價值的南山人壽，可望以此作為發展兩岸金融布局的平台，進一步擴大事業版圖。

寶成集團在兩岸金融業也早有布局，包括在台灣投資兆豐金，在中國大陸投資華一銀行，很熟悉兩岸金融市場，此次合作，雙方可說是一拍即合。

據了解，寶成集團總裁蔡其瑞與尹衍樑在成為事業夥伴之前，兩人就私交甚篤。尹衍樑曾透露，去年8月底金管會否決南山人壽股權出售給博智金融案後，隔月他就開始考慮參與南山股權的第二次競標。

尹衍樑對於這項投資，一開始就排除與私募基金合作，而是找上同樣具金融背景的好友蔡其瑞，沒想到才探其意願，蔡其瑞竟毫不猶豫一口答應，就此展開兩人的合作。

寶成參與南山人壽經營、跨足壽險業，也間接牽動寶成集團二代接班布局。其中，擔任總裁蔡其瑞特別助理的長女蔡佩君，未來將著重於金融這塊領域。

而蔡家老二蔡其建、老三蔡其能的兒子，以及總經理蔡乃峰的兒子，也都陸續升任集團副協理，介入製鞋與通路領域。其中，蔡其建的兒子以製鞋為主，蔡其能的兒子分別鎖定製鞋與飯店，而蔡乃峰的兒子則以通路為主，各有分工。

圖／經濟日報提供

【2011/06/10 經濟日報】@ http://udn.com/

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七大條件 雙雄全力配合

【經濟日報╱記者宋健生、黃啟菱／台中、台北報導】 2011.06.10 04:27 am

尹衍樑攜手蔡其瑞拿下南山後，將進一步擴大版圖。
圖／經濟日報提供
潤成投資取得南山人壽股權案獲金管會有條件通過，針對金管會所列，須提供300億元等值資產及60億元現金交付保管的條件，潤泰集團與寶成工業昨（9）日均表示會配合，且樂觀其成。
潤泰集團中持有潤成股權比重最高的是潤泰創新，潤泰新董事長劉忠賢昨日指出，南山是全台最好的保險業者之一，有400萬戶保戶、810萬張保單，淨值1,514億元，潤泰集團覺得南山具有發展潛力，因此經過長時間的評估、查核之後，出了合理的價格。

劉忠賢表示，此次投資南山案在審核過程中，主管機關所有的指示，潤成都遵循辦理，所以頗有信心。至於審查過程中最關鍵的300億元現金或等值資產，日前也已提供相關證明與規劃給主管機關，但劉忠賢並未透露詳情。

據指出，潤泰集團自有資金與資產都很豐沛，可運用的籌資工具也很多，因此集團內部對於金管會提出的要求並不擔心。寶成工業董事長蔡其建今年3月初召開股東臨時會時也強調，寶成經過審慎的評估，認為投資南山人壽是正確的選擇，「南山的業務、經營團隊是很珍貴的資產」，將來前景可期。

據了解，由於潤成投資案需在公文送達60天內完成金管會許可條件，時間緊迫，廠房或土地資產估價，緩不濟急，寶成擬以手中持有的裕元工業及兆豐金股票，作為交付金管會保管的標的。

圖／經濟日報提供

【2011/06/10 經濟日報】@ http://udn.com/

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潤成收購南山案 最大關卡過了

【經濟日報╱記者林安妮／台北報導】 2011.06.10 03:40 am


金管會有條件通過潤成收購南山人壽案，經濟部投審會昨（9）日表示，尚有其他機關尚未回覆意見，因此無法預估能否在本月底排入投審會委員會議審議。

美國國際集團（AIG）今年1月底向經濟部投審會遞件，申請二度出售南山人壽案。投審會收件後，2月初去函各相關單位要求表示意見，其中以金融主管機關金管會意見，作為審議過關前提。

投審會表示，目前除金管會，尚有其他機關尚未回文，投審會將彙整完成各單位意見後，才能決定何時召開委員會議准駁。一般認為，金管會點頭南山案，該案最大關卡已過，南山人壽預料可順利出售給潤成。

投審會上一輪審核AIG出售南山人壽給香港博智金融集團時，曾就博智背景展開陸資審查。經濟部昨天避談是否也針對潤成做過陸資調查。但據瞭解，投審會審核較有爭議案時，都會要求廠商必須簽署無陸資聲明。

南山出售案接近尾聲後，目前投審會審查大案，包括友達申請登陸設立8.5代面板廠，以及KKR與國巨董座陳泰銘聯手買下上市公司國巨，該兩案尚在審理中。

圖／經濟日報提供

【2011/06/10 經濟日報】@ http://udn.com/

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南山新團隊 郭文德回任董座

【經濟日報╱記者李淑慧／台北報導】 2011.06.10 03:40 am

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潤成投資向金管會遞件申請投資南山人壽一案，已同時附上未來南山人壽經營團隊。前南山人壽董事長郭文德將回鍋擔任董事長，潤泰集團董事長尹衍樑、寶成集團董事長蔡其瑞將擔任董事。
另外，潤成將請現任南山人壽執行副總陳潤權擔任總經理。尹衍樑也延攬多位外部董事，包括去年5月辭去南山人壽外部董事的宏碁集團創辦人施振榮，及豐群集團董事長張宏嘉、旺宏董事長吳敏求等。

施振榮等人曾擔任南山董事多年，去年5月因南山賣給博智案始終未定案而辭去董事職務，在南山內部有一定影響力。此次回鍋擔任南山董事，有助潤成獲得內、外勤員工一定程度的支持。

潤成投資買下南山人壽，由花旗環球財務管理顧問公司董事長杜英宗穿針引線，原本潤成打算讓杜英宗擔任南山董事長，因杜英宗沒有經營壽險經驗，金管會認為不宜，但潤成仍然延攬杜英宗擔任董事。

南山人壽原本大股東—美國國際集團（AIG），則沒有任何一席董監事，南山15席董事全都由潤成指派，除外部董事外，都由潤泰集團、寶成集團高階主管擔任，例如寶成總經理詹陸銘、潤泰創新董事長劉忠賢等人。

外界質疑尹衍樑因涉及國安密帳，不符合擔任保險業大股東「誠信、正直」條件。保險局長黃天牧表示，金管會為審查尹衍樑擔任保險公司董事資格，函請警政署、地方法院、票據交換所等，查證是否有相關前科、破產宣告等。結果回報並無犯罪紀錄。為瞭解潤成上層股東相關人士，是否擔任大陸政協、人大代表等，也請國安局瞭解，答案也是沒有。因此，金管會認定尹衍樑符合擔任保險業負責人的資格。

【記者曾仁凱／台北報導】曾經擔任南山外部董事的宏碁集團創辦人施振榮先前曾表示，未來新南山如果有需要，自己將樂於回任外部董事。

【2011/06/10 經濟日報】@ http://udn.com/

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銀行團從嚴 潤成聯貸利率飆高

【經濟日報╱記者陳美君、夏淑賢／台北報導】 2011.06.10 03:40 am

圖／經濟日報提供
金管會昨（9）日附條件通過潤成投資標購南山人壽案，潤成辦理併購融資335億元作業也即將啟動。據悉，潤成將以標下的97.57%南山股權做為擔保品，利率為指標利率往上加碼270點（1個基本點為0.01個百分點），目前約為3.475%。
聯貸銀行為確保債權，不僅壓低核貸金額至擔保品價值的25%以下，且設定加速還款機制，聯貸利率加碼更高於國巨董座陳泰銘另組遨睿融資收購國巨案（加碼250點），顯示銀行團對潤成聯貸審慎從嚴。

另外，南山人壽目前並未上市，因此擔保品也就是南山人壽的股票，價值僅能以淨值認定，且有流通性問題。因此部分參貸銀行私下研商，是否要附帶條件建請南山人壽儘早股票公開上市，以提高對銀行團授信風險的保障。

潤成投資控股收購南山人壽股權，大約半年前便與銀行團洽商聯貸，由於事涉敏感，銀行團也嚴設多項條款。

據悉，目前為止，潤成聯貸條件與之前協商大原則並未改變，待潤成未來60天內正式取得金管會許可，就可簽約。

貸款條件為金額335億元、7年期，利率為票券市場次級市場利率（代號6165）再加碼270點，目前為3.475%。資金動撥後，將會兌換美元、分批匯出交付美國AIG。

有銀行團主管表示，由於潤成聯貸利率高於一般大型企業聯貸案的2%行情、有利可圖，因此積極參貸銀行不少，也對潤泰集團總裁尹衍樑的財力頗有信心。

據悉，潤成聯貸統籌主辦兼管理銀行合作金庫，將拿下近50億元的額度。

另外，台銀、兆豐銀、土銀、一銀、彰銀等公股行庫，也認貸不少額度，參貸銀行合計高達20幾家。

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趕工審查南山案 官員端節加班

【經濟日報╱記者邱金蘭／台北報導】 2011.06.10 03:40 am


世紀大案南山人壽股權出售案審核過程政商角力不斷，為求周延及時效，相關官員如履薄冰般賽跑，還得放棄端午節長假，終於趕在昨天臨時決定提委員會討論，以附條件通過。

南山二度標售，各組買家中，潤成及博智因擁有與美國國際集團（AIG）高層熟識等人脈關係優勢，一開始就是AIG 中意的兩組買家，其中博智曾在南山第一次標售時遭主管機關駁回，障礙重重情況下，潤成出線。

對於潤成資南山申請案，金管會在各種雜訊下，也深知此案不能再拖，但又面臨各界疑慮，因此審查過程中，不斷對買家設定條件，就連最後委員會通過，都是「附條件」。

甚至還罕見地引用行政程序法中「附停止條件許可」（如須在60天內補提60億元現金等），以及「附負擔條件許可」（如不能買關係人不動產等）。據了解，專案小組無數次的審查過程中，也曾出現不同的聲音，都是在討論，「對潤成開出的條件要多嚴格？合不合理？」

金管會為南山案成立的專案小組成員，除金管會主委陳裕璋、政務副主委李紀珠外，所有委員會成員全部入列，也屬空前。

由於各部會的意見在5月底全部回覆，多位專案小組幕僚保險局官員，利用端午節假期加班整理後，專案小組周二（7 日）敲定昨天再度召開會議，但當時並未預設要在昨天就提到委員會作決策。

昨天上午專案小組成員把所有審核文件，從頭到尾再檢視一遍後，均有共識後，保險局長黃天牧提議，專案小組既有共識，能否直接以臨時提案方式提到下午的委員會討論。

所有具有委員身分的成員也認同，時機「已成熟」，在請示陳裕璋後，立即決定下午提報委員會，委員會在共識決下通過。

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南山工會：員工權益被犧牲

【經濟日報╱記者李淑慧、呂淑美、葉小慧／台北報導】 2011.06.10 03:40 am


金管會宣布附條件許可美國國際集團（AIG）出售南山人壽給潤成投資公司，南山人壽工會常務理事藍維鼎昨（9）日不滿地說，員工權益完全被政府犧牲，將持續爭取員工權益。

勞委會官員表示，站在維護勞工權益立場，希望潤成入主南山人壽時，能夠注意勞工權益，同時應尊重工會意見的表達，有不同的想法，應該「主動」多跟工會溝通，說明清楚處理方式。

藍維鼎對金管會提五大原則十分不滿。他表示，金管會對員工權益只簡短提到「參考勞委會承諾書」，對勞工權益可說完全棄守，工會將會持續要求潤成承認業務員與公司的雇佣關係、撤銷對業務員提告、要求100%退還業務人員公積金。

南山人壽公司方面昨晚以新聞稿回應，「非常感謝主管機關的決定，相信南山股權交易案儘速審定最符合南山保戶、內勤員工、業務同仁及公司等各方權益。」

南山人壽指出，將配合AIG及潤成，符合主管機關條件下儘速完成股權移轉程序；目前公司一切營運如常，所有保戶權益及保戶服務均不受任何影響。

【2011/06/10 經濟日報】@ http://udn.com/

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穿針引線／杜英宗 幫花旗賺6億

【經濟日報╱記者／溫建勳】 2011.06.10 03:40 am


金管會核准潤成投資併購南山案，讓負責穿針引線的花旗環球財務管理顧問公司董事長杜英宗，終於鬆了一口氣。這張漂亮成績單，花旗環球約可收成交價1%管理顧問費用，杜英宗替公司賺進逾6億元。

杜英宗替潤成投資標下南山，成為金融圈堪稱最火紅的人物，恰巧，今年又是杜英宗領導的花旗環球財務管理顧問邁向第十年，南山案是他最好的代表作。宏碁併購美國捷威電腦（Gateway）、私募股權基金凱雷（Carlyle）收購東森媒體科技等，也是出自他手。

杜英宗認為，今年是全球併購最活躍的一年，將帶動產業邁向「新地區」、「新產能」及「新商業模式」關鍵年代。他提醒台灣企業界，兩岸簽署ECFA後，企業在中國市場的布局，將牽動台灣企業未來發展，透過併購，或直接在大陸市場發展，都是觀察焦點。

【2011/06/10 經濟日報】@ http://udn.com/