國壽 成台北金融中心大房東

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國壽 加碼大台北不動產

【經濟日報╱記者李淑慧／台北報導】 2011.07.27 02:11 am


國泰人壽投資不動產又將出手，昨（26）日董事會通過決議擬購置大台北地區不動產。

據了解，國壽已有具體標的，但國壽不願意透露。今年下半年商辦市場有好幾個指標大案即將登場，包括兩檔不動產資產證券化（REAT）新光敦南、國泰敦南大樓，以及日前剛流標的太子敦南大樓也不排除捲土重來，都是國壽可能的購置目標。

國壽發言人林昭廷表示，該公司購買不動產不一定會等標售案出現，也可能化被動為主動，接洽有意標售的地主。

國壽投資的不動產帳面價值共1,413億元，占可運用資金的5%。該公司雖然是全台最大房東，擁有220多棟不動產，但因為國壽可運用資金高達2.8兆元，因此，不動產投資金額占可運用資金比重，相較其他壽險公司，算是較低的。

國壽發言人林昭廷說，市面上不是時常有不動產標售，因此，該公司不動產投資小組主動出擊，洽詢有意出售的地主，即使不是一整棟，而是幾層、或一層，也沒關係，價格合理即會購置。

林昭廷說，國壽近期買進的不動產，都僅幾億元，算是比較小的不動產投資案，先前也向國泰世華銀買進不動產。不過，因為不動產投資是資產配置的一環，該公司不論景氣好壞都會買，即使是較小的案件，也可以積沙成塔。

【2011/07/27 經濟日報】@ http://udn.com/

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人民幣公債／壽險備4,000億 蓄勢搶進

【經濟日報╱記者李淑慧／台北報導】 2011.08.17 03:07 am


在歐美債信問題連環爆之後，國內金融機構開始分散風險到新興市場，尤其人民幣債券為目前最夯的投資標的，一旦法令放行，業者將砸大筆資金搶進。

金管會最快將於本周四或五發函同意保險業可購買香港人民幣債券，預期將有高達新台幣4,000億元的保險資金排隊等著布局。

國泰人壽副總經理林昭廷昨（16）日表示，先前承銷商就曾向該公司推銷大陸此次到香港發行的人民幣債券，因為發行年期包括10年，對壽險公司而言是相當吸引人的標的，可惜允許投資的法令還沒發布，來不及投資。

新光人壽副總經理徐順鋆也說，美元未來是弱勢貨幣，歐洲看起來也沒那麼穩，基於風險分散原則下，購買人民幣債券商品有其必要。加上人民幣未來有升值空間，對壽險業者而言是很好的投資標的。

業者表示，人民幣債券在僧多粥少的情況下，報酬率不是很高，但還是比台灣公債殖利率高，如果再加上匯兌效益，還是

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國壽都更案 市值上看200億

【經濟日報╱記者李淑慧、黃啟菱／台北報導】 2011.08.31 02:12 am


國泰人壽、國泰建設昨（30）日宣布將攜手推動「民生建國大樓」都市更新案，此案面積廣達2,100坪，是北市歷來罕見的大型都更案，預計興建高級商辦大樓。

此為國泰人壽旗下大樓第一起都更案，在都更完成之後，可望帶動區域房價上漲，未來國壽不動產價值將更上層樓。

圖／經濟日報提供


據了解，國壽預計蓋兩棟商辦大樓。房地產業人士表示，未來這兩棟大樓市值至少有一、二百億元，主因台北市中心大面積土地很少，這筆土地超過2,000坪，相當罕見。

國壽表示，未來有合適的標的，不排除跟進採取都更，活化土地價值。

國建指出，這筆土地上最大的建物就是國壽擁有的民生建國大樓，因屋齡已30年，好幾年前就決定要進行都市更新，也陸續整合周邊土地，向遠雄建設等地主買進土地，目前2,100坪的基地中，多數土地都掌握在國壽與國建手上，僅有4%是台北市政府的土地。

國建表示，此案目前在都市更新程序中的都市計畫審查，也辦理容積移轉，整個程序明年才能跑完，屆時就會開始拆屋、興建，預計建高級商辦大樓；建坪跟總銷則尚未確定。

國壽在全台擁有200棟以上的大樓，堪稱是全台最大房東，而且國壽對不動產投資策略是「只買不賣」，隨著保費收入增加，持有不動產的棟數只會愈來愈多。

截至第一季底，國壽投資的不動產金額共1,413億元，不過，資產重估後，不動產的市價已經高達3,006億元。

國壽表示，整合民生建國大樓附近土地後辦理都更，未來可創造更高的租金收益、活化資產。該公司與國建預計各出資50%，來推動這起都更案。

國壽為推動這起都更案，在2008年7月斥資23.94億元、平均每坪301萬元的價格，標下建國北路、合江街口台北大學附近795坪的國有土地，高出底價1.12倍，並創下當時北市中山區土地的新天價。

國壽斥重資買下國有地，主要是這筆近800坪的土地位於台北市都市更新地區，且國壽原本在這塊土地旁邊就有地坪約700坪的國泰民生建國大樓，合併開發商機相當可觀。

【2011/08/31 經濟日報】@ http://udn.com/

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國壽 搶標REAT案
2011-09-02 工商時報 【記者彭禎伶、王立德／台北報導】
　9月不動產市場將很熱鬧。三大標案即將登場，近日如台灣人壽、富邦人壽都已陸續公告董事會決議加碼台北市不動產，國泰人壽昨（1）日亦在法說會表示，下半年投資重點會在幾大不動產標案，預估光是主要壽險公司，即有7、800億元銀彈上膛獵地。

　三大標案包括15日要公開標售的國泰人壽敦南REAT案、23日新光人壽的敦南大樓REAT案、28日華票敦南總部標案，目前都有多家壽險公司及買家領標。壽險業者預估，得標價應該都會超過底價甚多，將是台北市不動產新一波指標。

　繼台灣人壽前日公告要取得台北市不動產後，富邦金昨天也公告富邦人壽將購置台北市不動產，富邦人壽先前經董事會授權額度仍有超過150億元未動用，搶標資金不是問題。

　帳上仍有3,212億元現金要積極去化的國壽，也表示下半年會將投資重點一部分會放在投資不動產，國壽副總劉上旗在法說會表示，上半年極少有優質不動產標釋出，總不能含淚投資，但下半年許多標案國壽都會積極評估。

　國泰金發言人李偉正表示，董事會已多次授權不動產投資金額，資金不是問題。

　國壽、富邦人壽、新光人壽、中國人壽、南山人壽、台灣人壽都表示會爭取優質不動產，這6大公司董事會授權或預計要投資不動產的資金就達700~800億元，多家公司都已領取三大標案的標單。

　下周還有內湖祭祀公業的法拍土地、交通部高鐵局車站土地地上權標案，底價分別是13億及20億元左右，也不排除會有壽險公司競標。

　法人指出，15日登場的國泰敦南REAT底價63.4億元，預計會是各壽險資金競逐的重要標的；接著即是23日上場的新光敦南REAT，即目前敦南誠品商場所在大樓，標售底價56.99億元；28日的華票總部大樓也在敦化南路上，底價26.8億元。

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國泰敦南REAT 國壽高價買回

【經濟日報╱記者李淑慧、夏淑賢、黃啟菱、呂淑美／綜合報導】 2011.09.16 04:54 am

國泰敦南大樓標售案 國壽重金得標 / 涂佑任
近期不動產市場降溫，建商紛紛出脫手中物業，壽險業卻逆勢加碼，國泰敦南不動產資產信託（Real Estate Asset Trust，簡稱REAT）標的昨（15）日標售，即上演國泰、富邦兩大壽險公司雙龍競標，結果由國壽以85.66億元購回，高出底價三成五。

國泰REAT在民國96年發行，當時發行金額為38.3億元，國泰為主要的次順位受益證券持有人，這次國壽以85.66億元回購，外界原本預估可認列數十億元增值利益，但依金管會解釋函，REAT由原始委託人自行買回，不能認列不動產增值利益，除非日後再賣給非關係人才能認列增值利益。國壽表示，當初國泰敦南REAT賣出去的價格是19.5億元，此次自己買回來，雖無法認列增值利益，但有助提升國壽整體商用不動產租金報酬率。

若以得標價85.66億元推算，租金報酬率是2.65%；但以19.5億元算，租金收益將高達8.5%。

永慶房屋估，該樓昨日成交的一樓店面價格每坪約300萬元，換算辦公室約102萬元，突破百萬元，相較於敦南商圈目前每坪70~80萬元行情，已有加溫跡象。

國壽這兩天連續買進不動產，周三才砸33億元，買進國泰建設兩棟大樓，加上昨天買回敦南REAT，兩天內就花了近120億元。

國泰敦南REAT，原本吸引國壽、富邦、中壽、新壽等多家壽險公司索取標單。不過，昨天決標時只剩下國泰、富邦兩大壽險雙龍搶珠，比預期熱度要冷。

兆豐銀行分析，國泰敦南大樓非屬REAT的其他樓層仍在國壽手上，就算其他買家標到，也不太容易收購到其他樓層，因此實際投標者少。

本周壽險業進軍不動產動作加大，富邦人壽昨日出價70.7億元搶標國泰REAT失利，但成功以15.9億元收購東帝士大樓一、二樓。台灣人壽昨晚也公告近期將買進大台北地區不動產，總經理林欽淼表示，最近有不少不動產標售案，台壽每個案子都會去評估。

相較於近期基泰、國泰等建設公司出脫不動產，壽險公司仍勇於進場，國壽副總經理林昭廷表示，壽險公司必須調降現金部位，投資不動產是以長期穩定租金收益為考量，只要有好的標的、好的坐落地點、好的租金收益，就會買進。

圖／經濟日報提供
　
【2011/09/16 經濟日報】@ http://udn.com/

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新光敦南REAT 下個標的

【經濟日報╱記者黃啟菱、李淑慧／台北報導】 2011.09.16 04:07 am


壽險業決戰不動產，下一個標的是「新光敦南REAT」，底價高達56.9億元，預料只有口袋麥克麥克的大型壽險公司有實力搶標。

瑞普國際物業董事長暨CCIM台灣不動產投資協會理事長曾東茂說，全球經濟動盪不安，應可帶動後續標案。

9月23日要標售的新光敦南大樓，同為REAT案，應可順利標出，此案底價56.99億元、每建坪約76萬元。

曾東茂說，標售時每建坪價格可望達100萬元、總價可站上75億元；9月28 日標售的中華票券敦南大樓，底價約26.8億元，屆時標脫價也有機會上看30億元。

曾東茂說，新光敦南大樓底價每建坪約76萬元，屆時可望以每坪100萬元、總價75億元標出；9月28 日標售的中華票券敦南大樓，底價約26.8億元，屆時標脫價也有機會上看30億元。

【2011/09/16 經濟日報】@ http://udn.com/

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閱報秘書／REAT

【經濟日報╱黃啟菱】 2011.09.16 04:07 am


REAT是Real Estate Asset Trust的縮寫，意即不動產資產信託。不動產所有權人移轉其不動產或不動產相關權利給受託機構，由受託機構公開或向特定人募集資金，並交給投資人受益憑證；所募集的資金，再轉交給不動產所有人。

REAT概念類似債券，有固定的年期及票面利率，投資人可以定期拿回利息加本金。到期後，受託機構再將此不動產處分，若有增值歸不動產原所有權人。利率走揚時發行REAT，較有利不動產所有權人；若房市景氣看跌，則較不利不動產原所有權人。

【2011/09/16 經濟日報】@ http://udn.com/

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壽險大買不動產 金管會關切
2011-09-26 01:18 工商時報 記者彭禎伶／台北報導

壽險資金轉向不動產，今年投資額可能突破660億元，創下新高。右圖為太子敦南大樓，將是下半年壽險業競逐的標的之一。圖／本報資料照片


今年壽險業投資不動產情況

　9月壽險業大買不動產，金管會緊急調查各家公司投資能量。金管會要求各壽險公司今（26）日交出未來3個月不動產投資計畫及金額，由於本周及10月仍有幾件重大標案，整體壽險業回覆金額可能接近600～800億元。

　金管會28日將赴立法院報告，相關人士透露，由於擔心立委再度關心壽險業投資不動產議題，金管會最近已緊急發函各壽險公司，要求填寫未來3個月將投資不動產的計畫及金額，並要求今日全數交卷。

　新壽凌雲大廈部分樓層今天標售、28日則有華票總部大樓標案，部分壽險公司也正等待10月基泰之星REITs及11月三鼎REITs不動產標售，這幾件標案已公布底價合計就近70億元，另外如太子敦南大樓出售案預估也達80億元以上。

　業界指出，若有壽險公司打算每件標案都參加，第4季可能投資不動產金額將超過100億元；若幾家大型壽險公司都報出100億元以上的投資計畫，則未來3個月壽險公司投資不動產動能合計可能達600～800億元。

　9月大型不動產標案陸續登場，國泰人壽9月買下國建中興大樓、台中育仁通商大樓；又標回自家敦南大樓REAT、96億標下新光敦南REAT，國壽9月新增的不動產投資金額就近150億元（國壽敦南大樓標脫金額85.6666億元，但帳列成本僅新增19.5億元），今年以來國壽新增投資近200億元。

　據悉，國壽仍可能參加接下來的幾件標案，預計再投資能量至少還有100～200億元。

　富邦人壽今年以來新增投資不動產金額逾45億元，9月以15.9億元買下敦南東帝士大樓一、二樓；此外，富邦人壽董事會授權的投資不動產金額還有100～200億元以上。

　至於新光人壽至少也有100億多元的投資預算；台灣人壽、中國人壽手中同樣有100多億元及50億元左右的投資不動產預算，遠雄人壽、宏泰人壽、全球人壽內部也有預算可投資優質不動產。

　業界人士指出，這些壽險公司可能參加同一件標案，但得標者只有一個，未必都能得標，因此投資預算與實際投資金額還是會有落差。

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國壽拚收益 旗下商辦變飯店
2011/09/27
【經濟日報╱記者李淑慧／台北報導】
台灣商辦大樓偏低的租金收益率，已經無法滿足壽險業收益率要求，國泰人壽決定將旗下民生建國大樓拉皮重新裝潢，從商辦大樓變裝為飯店，搶攻陸客來台商機。

壽險公司出租不動產給飯店業者，通常設計「包底抽成」機制，如果飯店經營績效好，壽險公司租金收益也相對可觀。像新光人壽信義A12租給寒舍艾美酒店，因艾美營運績效相當好，據估計，新壽的每年租金收益應達4%~5%，遠高於商辦大樓。

近期國內商辦大樓交易行情持續衝高，但租金卻未跟進拉高，不少交易案的租金收益率已降至2.5%以下。

國壽大樓決定捨「商辦」轉租給「飯店」，民生建國大樓並非第一起；該公司位於北市敦化南路與基隆路口的一棟大樓，已經改裝完成，將租給柯達飯店，近期即將營運。

國壽積極活化旗下不動產。像台北市民生東路與建國北路口，東西兩側都有國泰人壽的大樓，東側大樓即將都更，面積廣達2,100坪，是北市歷來罕見的大型都更案，將興建兩棟高級商辦大樓，預計市值至少有一、二百億元。

至於西側大樓，將改建為飯店，已經鎖定某大飯店業者，雙方已經簽保密協定，合作細節不願曝光。國壽表示，未來租金收益率，要看雙方談的結果，及未來營運績效而定。

除飯店外，壽險公司大型不動產物件也偏好租給百貨公司。

國壽在信義計畫區A3進萬坪的商場用地，外傳已經與微風訂定租約，年租金超過5億元。國壽對此表示，基於保密協定，無法證實。

至於新光人壽出租給新光三越百貨的大樓，因為取得時間較早，收益率非常好，推測都有5%~10%。

富邦人壽買下信義A10將打造成商場與旅館大樓，98年更以116億元標購信義區A11，又買下環亞百貨及嘉義耐斯百貨與王子飯店大樓，明顯也是以百貨飯店業為主要客戶。

最近不動產業者積極獵地，國壽上周五買下新光敦南大樓，金額高達96億元，引起金管會關注。據了解，金管會已請壽險業者回報不動產投資情形，以及未來規劃。

壽險業者表示，投資不動產是資金運用的一環，投資標的都符合金管會的要求，主要是為了去化資金、提高收益率，絕不是為了炒房。


圖／經濟日報提供

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國泰金、國壽評等 穆迪調降

【經濟日報╱記者李淑慧／台北報導】 2011.10.05 04:16 am

穆迪信評昨（4）日宣布，調降國泰金控及其子公司國泰人壽評等，國壽評等更從A級被降到B級。主要理由是國泰人壽的獲利與資本持續偏弱。

圖／經濟日報提供

歐美爆發債信危機以來，金融股成為投資人砍殺的主要對象，股價大幅滑落。如今信評公司再補開一槍，對金融股恐是雪上加霜。

信評公司隨時觀察受評公司的表現，若有必要隨時會調降評等。由於歐美債信問題、國際股市崩跌，再加上中央銀行暫緩升息，均影響金融業下半年獲利，信評公司是否繼續調降其他金融機構的評等，備受矚目。

穆迪昨日將國泰金的評等，從Baa1調降為Baa2，同時將國泰人壽的保險財務實力評等從A3調降為Baa1，上述評等展望均為穩定。穆迪同時將國泰產險A2的評等，展望從穩定轉為「負向」。國泰金主要子公司中，唯一評等不變的是國泰世華銀。

穆迪副總裁嚴溢敏表示，調降國壽評等，反映該公司獲利和資本持續偏弱。由於國壽持有大量的股票部位，在目前波動市況下，產生不小投資損失，超出穆迪壓力測試基礎情境預測的風險。

過去一年半，國壽獲利偏弱，加上來自股票投資組合的未實現損失上升，國壽經風險調整後的資本已弱化。去年底，國壽調整後資本對總資產的比率只有2.8%。

穆迪表示，國壽海外投資組合的避險成本偏高，加上傳統壽險產品的銷售增加使準備金上升，上半年獲利能力依然疲弱。下半年因股息入帳，獲利能力可能改善，但其外匯和股票投資曝險部位龐大，獲利能力將依然非常波動。

嚴溢敏表示，國壽是國泰金規模最大的子公司，在國壽評等調降後，穆迪也隨之調降國泰金的評等。

穆迪認為，國泰金財務靈活性將受到侷限，原因有四，一是最大子公司國壽的獲利和資本依然疲弱和波動，二是集團需要資本來支持其大陸市場的擴展計畫，三是國泰世華銀行向國泰金控大量上繳股息的空間較小，因為銀行面對更嚴格的監管規定、以及大陸的擴展計畫，第四是國泰產險也需資本來支持其龐大的保費成長。

【2011/10/05 經濟日報】@ http://udn.com/

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《金融》壽險業買商辦 ，年衝向500億元
2011-11-16 08:17 時報資訊 【時報-台北電】
壽險業可運用資金部位仍高，加上海外投資管道受限，即使今年以來商辦租金收益率跌破3％，壽險業仍大買商用不動產，至11月中為止已投入超過400億元，房仲業者估計，壽險業今年買商辦金額可能突破500億元，創近年新高。

　　第一太平戴維斯統計，今年至11月15日為止，商用不動產標售金額為1,006億元，其中有40％來自壽險業，15％為傳產業，外資僅占3％。


　　業界人士指出，壽險業因資金過多，持續下修租金報酬的「出手門檻」至3％以下，包括台北金融中心、國泰敦南大樓、敦光敦南大樓、凌雲通商大樓、世紀羅浮部份樓層及大湖商旅等案，全數由壽險業搶下。

　　到年底前還有三鼎REITs標售香檳大樓、前瞻21大樓和太子汽車總部標案，第一太平戴維斯總經理高銘頂預估，全年壽險業買商用不動產金額有機會突破500億元。

　　他指出，壽險業標下商辦後多半長期出租、持有，預期明年商辦標售案將大幅縮減，因為供給大幅減少，對商辦行情沒有看壞的理由。 (新聞來源：工商時報─記者王立德／台北報導)

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金融股跌深 蔡宏圖：全球皆然
2011-11-30 14:26 中央社 中央社
　國泰金控董事長蔡宏圖今天表示，台北股市中金融股跌幅相對較深，是受歐洲債務危機，全球金融情勢動盪的影響，全球股市皆然。

　蔡宏圖是出席工商協進會「工商早餐會」後，接受媒體詢問今天金融股大跌，有沒有覺得國泰金的股價很委屈時？做了以上的表示。

　由於台北股市盤中大跌百餘點，金融類股受美股盤後標普下修美銀和花旗等歐美大銀行信用評等，全面翻黑，國泰金、富邦金、第一金、新光金、永豐金等金控族群跌幅相對深。

　蔡宏圖說，參加「工商早餐會」主要是主管機關建議增修「保險業各種準備金提存辦法」，設立外匯價格變動準備金制度，以免壽險業每年付出新台幣700至800億元的避險成本，讓業者能有長期避險工具的替代方案。

　不過，媒體關切近日金融股跌深，會不會覺得國泰金的股價很委屈？蔡宏圖說，金融股跌是全球金融情勢動盪不安的影響，全球股市皆然。

　國泰金今天下跌1元，收盤價30.5元，力守30元關卡。1001130

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..國壽再獵地 相中太子集團標的
作者： 記者彭禎伶╱台北報導 | 中時電子報 – 2011年12月23日 上午5:30.
....工商時報【記者彭禎伶╱台北報導】

國泰人壽董事會昨（22）日通過購置大台北地區不動產，市場預估，極可能是下周將標售的太子汽車土城廠辦及太子汽車敦南總部大樓，兩標底價逾131億元。其中太子敦南大樓因底價達92億元，市場原本就預估會由大型壽險得標。

國壽今年投資不動產案數及金額是近年相對高點，包括今年9月買下國建中興大樓、台中育仁通商大樓；又標回自家敦南大樓REAT、以96億標下新光敦南REAT，加上上半年的投資案，新增投資金額已逾200億元。

此外，富邦人壽昨宣布，以近3.5億買下凌雲通商大樓5樓及部分車位，這是富邦人壽繼9月以14億元自新壽買下凌雲通商大樓11~14樓後，再度出手收購凌雲通商部分樓層。市場人士指出，富邦人壽近來都以逐步收購方式，投資敦化南北路沿線商辦，像東帝士大樓便是如此。

壽險業今年投資不動產已逾600億元，若下周太子集團兩標的也是由壽險業拿下，今年可望創下歷年壽險不動產單年投資新高。壽險業強調，現在帳上現金極多，優質不動產若有穩定租金收益，又有未來增值空間，是壽險資金當前最佳去處。包括國壽、富邦、新壽、台灣人壽、南山人壽、中國人壽、三商美邦人壽先前都表示，會持續加碼不動產。

太子汽車土城廠房標案下周二開標，底價39億元，下周三則有太子敦南大樓標售，底價92億元，估計都會有壽險業競逐，市場人士指出，整體壽險可投資不動產資金接近千億元，因此一些優質商辦標售都可看見壽險資金競標。

...

[老實人]

太子敦南大樓 今標售
2011-12-28 01:23 工商時報 【記者彭禎伶／台北報導】

　太子集團敦南總部大樓今日將標售，底價92億元。圖/本報資料照片

　太子集團敦南總部大樓今（28）日將標售，底價92億元，市場人士分析，加計土增稅及營業稅，買方可能要支付96~100億元以上，以大型壽險公司最可能參與角逐，其中又以新光人壽呼聲最高。

　到27日為止，國泰人壽及新光人壽都已公告要購置大台北地區不動產，市場評估，兩大壽險公司都是看上太子敦南大樓，今年以來敦化南北路沿線的商辦成為壽險業競爭的標的，如國壽、富邦人壽都各有斬獲。

　壽險業表示，太子敦南大樓以底價計算，租金報酬率已接近2％，且得標後明年下半年才可能完成點交，可能會有近半年沒有租金收益，但敦化沿線的優質商辦日益稀少，太子敦南大樓位於敦化南路與信義路的交會口，區位條件相對優質，未來有一定增值空間，仍可能有大型壽險拉高價格搶進。

　市場人士分析，太子敦南大樓是16年的鋼骨大樓，若要都更，還要等24年，因此只能考慮租金收益率及未來增值空間，但底價92億元，相對已算該區位高價，加上土增稅及營業稅約4億元，買家可能要逼近百億元，才可望得標。

　業者分析，該大樓租約還有數年，且買家得標後，價金直接先給付銀行債權，之後再與太子集團點交大樓，預計拿到大樓會是明年下半年，可能有半年左右沒有租金收益，若看重租金報酬率或擔心點交問題的壽險，可能不會出手。

　業者預估，今日標案可能只有1~3家買家出手，其中又以新壽得標呼聲最高。

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壽險龍年獵地 500億元上膛
2012-01-02 01:13 工商時報 記者彭禎伶／台北報導
　壽險資金搶進不動產今年將更激烈。去年壽險業買入不動產金額近600億元，今年預計仍有至少400～500億元規劃要投入不動產，且考慮市場競爭激烈可能拉高不動產價格、影響租金收益率，壽險公司表示不排除提高自用不動產的比率。

　低利率環境持續，全球資本市場前景未明，但壽險業帳上有數千億元資金等待去化，除了靠國外投資尋求較高收益商品，今年不少壽險公司都看中不動產市場，認為在經濟景氣開始趨緩時，會有更多優質不動產釋出。

　壽險業投資用不動產約占可運用資金的4％，加計自用部位，到去年10月底約5,088億元，其中自用為704億元，若以每年壽險資金增加8,000億元至1兆元的情況來看，光是維持4％的投資部位，每年壽險業新增不動產投資就近400億元。

　今年更有不少壽險公司打算拉高比重，壽險業者透露，最近洽談一些不動產投資案時，常遇到其他壽險公司也積極爭取，優質不動產標案更可見各壽險業者都來搶標。

　包括國泰人壽、新光人壽、富邦人壽、南山人壽、台灣人壽、中國人壽、三商美邦人壽、遠雄人壽、宏泰人壽、全球人壽等，今年預估都會再積極尋求不動產投資機會，單是這幾家不動產投資預算合計就有數百億元到上千億元。

　壽險業者指出，競爭激烈下，不動產價格可能因而被拉高，造成年化租金收益率接近甚至低於2％，但保險局要求壽險業投資不動產年化收益率不得低於中華郵政2年期定存機動利率加計2碼（現為1.875％），讓業者很苦惱。

　壽險業者指出，若不動產價格拉高，造成租金收益率低於1.875％，但考慮投資不動產未來可能有增值空間，壽險業的因應之道是轉為買入自用不動產為主，以不受限主管機關對最低收益率的限制。