壽險海外投資縮水

推廣「保障找保險,存款找銀行」的正確保險觀念。

版主: 台灣之聲

Re: 壽險海外投資縮水

文章老實人 » 週二 5月 28, 2013 6:42 pm

保險開放納補充協議 有變數
2013-05-28 01:04 旺報 記者郭芝芸/台北報導

▲金管會主委陳裕璋。(本報系資料照片)


▲台壽保與廈門建發合資的君龍人壽是第一家將總部設在廈門的保險公司。(本報系資料照片)


《兩岸服務貿易協議》金融開放項目

 兩岸可望在6月上旬「林陳會」會談中簽署《服務貿易協議》,但在金融開放項目中,並未納入將在下半年舉辦金保會的保險項目,未來是否將有如香港CEPA(陸港更緊密經貿關係的安排)每年一簽的補充協議機制,經濟部常務次長卓士昭表示,不會參考香港模式,將在雙方同意下,定期或不定期進行協商。

 大陸證監會、銀監會今年先後來台與金管會進行兩岸金融監督管理平台交流,並達成相關共識,但是原擬於5月舉行金保會、以期保險市場開放納入《服務貿易協議》的保險項目,因金保會延至下半年舉行,而未能納入。

 盼取消50%合資比例

 《服務貿易協議》簽署在即,後續補充協議機制卻尚未完善,得在「雙方同意下,定期或不定期進行協商」,形同未建立補充協議的長效機制,更讓保險業者擔心取消其登陸門檻的50%合資比例,將一拖再拖,有礙公司決策進行。

 反觀香港與大陸簽署的CEPA,在簽署後仍有每年一簽的後續補充協議機制,將每年協商結論納入,有利雙方進程。

 目前我壽險業者登陸,受到陸方「532條款」規定外資壽險公司登陸開業門檻,即總資產50億美元以上、設立滿30年及成立代表處滿2年,且須採合資方式,合資持股比率為50%,合資對象也只限1家。

 目前已登陸的台灣壽險業者,有國泰人壽與大陸東方航空合資的上海國壽;新光人壽與海南航空合資的新光海航人壽;台灣人壽與廈門建發集團合資的君龍人壽,都是各出資50%的合資子公司。

 爭取10月首次金保會

 對此,壽險公會理事長許舒博也積極赴陸拜訪,希望能向大陸爭取,降低「532條款」的門檻,並開放合資對象可「1對2」或「2對1」,不再限於1家。此外,保險業者認為,50%的合資比例讓公司治理窒礙難行,若兩大股東對公司經營有歧見,將對公司營運造成影響。

 國際保險監理官協會(IAIS)今年10月在台舉辦,大陸保監會主席項俊波將來台參加,據悉金管會將爭取在年會前舉辦首次金保會。

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文章老實人 » 週四 6月 13, 2013 3:18 pm

專家傳真-法令鬆綁有助保險業海外投資收益

2013-06-13 01:34工商時報David Lomas貝萊德全球金融機構團隊主管

 近期台灣法令擬放寬保險業者投資海外債券市場的規範,尤其是針對公司債的部分,自目前僅能持有BBB+以上投資等級債,放寬至可投資於BB+高收益債評級。這對台灣保險業者來說,可謂是一大利多,如此一來,不僅幫助增加投資組合的多元性,更重要是可望提高業者的整體收益。

 多元投資 期望更高收益率

 根據政治大學於2012年第4季、對全台壽險業者的調查顯示,有接近80%的業者在2013年欲增加其海外債券市場的部位,可見台灣保險業者對海外固定收益市場興致勃勃。一旦法令放寬,這些壽險業者極有可能更改他們目前的投資組合,轉而尋求更高的收益。

 進一步分析信用市場,能發現其中投資價值誘人。以巴克萊美國長天期公司債指數為基準,將指數中就不同風險評級的標的分成3個群組,分別為BBB+以上、BBB-以上、以及BB+,結果顯示,風險評級較低的兩個群組:BBB-以上、BB+級,都比風險評級最高的群組: BBB+以上,有更高的獲利機會。

 就台灣壽險業者的投資組合來推估,在2011年投資收益率達3.83%,如果就2011年以後的低利環境來看,扣除掉現金以及投資公債後,其餘投資組合收益率需達到5%,才能維持過去3.83%的收益水準。就此來看,BBB-美元長天期(10年)公司債殖利率超過5.1%,而BB+長天期(10年)相關公司債殖利率則可達到6.2%,的確是可以幫助達成收益目標的選擇。

 留意風險關注投資標的品質

 然而,其中的風險並不能忽視。雖說統計過去10年來,巴克萊美國長天期公司債指數中,風險評級為BBB-以上的群組、累積績效優於BBB+以上的群組,但這畢竟是沒有考量到風險後的報酬。因為不可否認的,特別是高收益債債券價格,波動風險相對較大。

 另外是違約率。根據信評機構穆迪過去10年的統計,債券評級BB+的違約率達13.7%,而評級BBB-的違約率則為7.4%,在遇到信用風險升高的環境時,違約率恐還會上揚。所以說,投資於BB+等級債券需更謹慎於投資標的的查核工作,以及嚴謹的投資研究流程。

 低利環境 投資新挑戰

 儘管如此,當前投資於非投資等級債,風險性已大幅降低。在美國,強力的寬鬆貨幣政策使得公債殖利率來到歷史低點,也激勵了產業復甦,例如房市、汽車銷售等。

 另外,許多公司逐步控制成本、減少借貸,並且開始注重股東權益,促使整體信用市場基本面轉佳。

 就算在歐洲,儘管經濟體質依舊脆弱,但信用市場仍堪稱活絡。例如公用事業、工業以及若干零售業中較不受景氣衝擊的企業相繼發行BBB評級公司債,僅有若干個別公司仍有信用風險上升的疑慮,但信用市場基本面相對穩健。

 2013年的債券發行量雖不如2012年,但在低利環境下,仍有許多債券發行者藉此時機利用較低的成本、持續發行債券。根據貝萊德集團的統計,今年以來至4月底,即有3040億美元投資等級債的發行量,而單單在BBB級債券的發行量就持續增加,提供了許多具價值的投資機會。

 總體來說,在法令開放下,台灣保險業者將有許多額外選擇,可望帶來更高收益。特別是預期BB+高收益評級債券較不受利率環境影響,可作為政府升息、收緊銀根下的另一投資契機。

 但要提醒的是,面對原本不甚熟悉的市場,且又要投資於較低信用評級債券(BBB-、BBB及BB+級債券),仍要考量到風險和市場流動性,而且,台灣保險業者可能也缺乏全球債券市場的第一手消息和直接接觸平台,這在考量投資風險和報酬後,也是另一層需要留意的部分。

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文章老實人 » 週五 8月 23, 2013 9:26 am

專家傳真-保險業投資海外不動產之觀察與建議

2013-08-23 01:38工商時報王儷真眾達國際法律事務所顧問

 保險公司之資金運用,目前以存款,投資有價證券,投資不動產及海外投資為主,其中產險公司之投資分佈,依據保險事業發展中心截至今年五月之統計,存款約佔20.52%,有價證券約佔47.94%,不動產約佔13.25%,海外投資約佔16.65%,而壽險公司之投資分佈則以有價證券及海外投資為主,分別約佔37.85%及41.56%,其次則以不動產投資佔5.62%,及存款佔5.13%。但就投資金額觀之,壽險公司不動產投資(不含自用)之金額,約有6,587億元,遠多過於產險公司的268億元,事實上,根據世邦魏理仕之統計,目前台灣壽險公司持有台北市超過三成的A級辦公大樓,為國內商用不動產市場的最大買方,因此,保險公司(尤其是壽險公司)在國內不動產市場上,扮演頗為重要的角色。惟就海外投資部分,其雖佔壽險業高達四成的資金運用,卻因先前法令限制,海外不動產投資為國內壽險業者較無涉略的領域。

 自金融監督管理委員會(下稱「金管會」)於今年5月3日修訂保險業辦理國外投資管理辦法(下稱「管理辦法」),放寬保險業對國外及大陸地區不動產之投資後,我們可預見壽險公司對海外不動產的投資,應會逐漸活絡起來,事實上,已有保險公司開始尋覓投資對象,並著手進行投資準備,如富邦金控業於今年8月16日公告,其子公司富邦人壽董事會已決議通過投資國外不動產,該投資將為台灣保險業投資海外不動產之首例。

 惟目前管理辦法對保險公司投資海外不動產除需逐案取得金管會核准外,尚有其他特定規範,且海外不動產所在地之法令規定及市場慣例亦相對繁雜,再再增加保險公司投資海外不動產的複雜度。因此,建議保險業投資海外不動產時,可特別注意其投資可行性及架構,並考慮以下數點:

 一、保險公司投資資格:依據管理辦法規定,保險公司最近一期自有資本與風險資本之比率達百分之二百並符合其他規定,且以投資時已合法利用並產生利用效益者為限,得以自己名義或經由投資特定目的不動產投資事業取得國外及大陸地區不動產。惟如保險公司隸屬於金控體系下,且該金控於海外不動產所在地亦有營業行為時,則該金控體系下之保險公司是否得逕於該國為不動產投資則需進一步諮詢當地律師。以美國為例,美國銀行控股公司相關法令原則上禁止美國銀行或持有或控制美國銀行之外國銀行,或在美國有營業據點之外國銀行,直接或間接,或透過其直接或間接持有(或具有控制力)之公司,從事與銀行業務無緊密關聯之業務,除非該銀行符合特定豁免條件或該外國銀行申請成為美國金控公司。因此,台灣金控體系下之保險公司於海外投資不動產時,尚須考慮其於外國法下之適格性。

 二、國內法令限制:前述「投資時已合法利用並產生利用效益」之認定標準,除自用不動產外,係指出租率達百分之六十,並符合當地經濟環境之投資報酬率。因此,如保險公司擬投資新成大樓或該不動產未達出租比例之要求,則其投資架構之設計應確保保險公司於其投資為交割時,符合管理辦法就投資效益之規定。

 三、國外不動產法令限制及不動產市場實務:不動產之價值與建築物面積有極大關係,惟建築物面積之計算,需考慮當地法令之規定及當地不動產實務做法,事實上可能極為繁瑣複雜,甚或無一定慣例可循,此時,與對方之議約及不動產價值之評估及交易價格皆因不動產面積之認定及劃分而增加困難度。因此,國內保險公司如對海外不動產市場較為陌生,建議延聘有經驗之不動產律師及物業管理機構協助了解當地市場及規範。

 海外不動產投資對國內保險業而言,或許是較為陌生的新市場,但鑒於亞洲數國皆已逐漸放寬退休基金或其他基金或產業投資海外不動產,我們相信這將是未來的一個潮流,我們亦樂見國內保險業充沛的資金,藉由投資於收益較高的不動產商品,可為更靈活有效的運用。

 (本文僅為作者個人意見,不代表事務所立場。)

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文章老實人 » 週五 8月 30, 2013 9:35 am

壽險業西進 爭取擴大鬆綁

【經濟日報╱記者陳怡慈、蔡靜紋/台北報導】 2013.08.30 03:01 am

壽險公會今(30)日將舉行第六屆理事長選舉,一般預料,現任理事長許舒博可望順利連任。許舒博表示,將彙整業者的意見,準備下周與金管會主委曾銘宗溝通開放新措施。

據了解,壽險公會將提投資公共建設改為事後核備等五大訴求,並爭取開放保險業可投資大陸地區的信託、證券等「保險相關事業」。

據悉,金管會主委曾銘宗今天將到場致詞,創2004年7月金管會成立以來,出席保險相關公會活動最高層級,許舒博對此相當肯定。他說,壽險公會舉行會員大會,按慣例都會發函給主管機關。以往來最多的,通常是保險局長,層級最高的,是前金管會副主委李紀珠,這次是曾銘宗主動表示要來,業者覺得很窩心。

業者表示,目前保險法146條規定的「保險相關事業」,包括「信託、信用卡、融資性租賃、證券、期貨、投信、投顧」等。若能鬆綁,中壽除了參股大陸建信人壽,未來也可投資大陸的租賃、證券或投信投顧公司。此一提案,是中國人壽提出,透過公會向金管會反映。

壽險高層解釋,保險業進行國外投資,包括對大陸地區投資,目前只開放「保險事業」,亦即壽險公司與產險公司,項目非常有限。若能夠開放至「保險相關事業」,不但可深化兩岸交流,也有利壽險業去化資金,不會老是被罵助燃國內房價。

壽險公會將在9月3日與曾銘宗會面,提出的五大訴求,首推簡化保險資金投資公共建設BOT案的審核程序,業者希望,從事前審查改成事後核備,以免文書準備繁雜,且有商業機密外洩問題。

另外,長期照護方面,保險業投資長期照護機構,目前因為不同規定而有不同比率限制,例如,適用「一般股權投資」、「公共與社會福利事業投資」及「保險相關事業投資」,各為10%、35%與100%,業者盼金管會明定,長期照護機構屬「保險相關事業」,可100%投資。

許舒博常將「保險公司是我的選民」掛在嘴邊,沒有業者身分的包袱,又是民意代表出身的他,擅長溝通協調,成功為壽險業者爭取多項政策鬆綁。

不過,被問到下一屆理事長沒有其他人出面競選,是否有信心繼續當選理事長時,倒是很含蓄地說,「要按規定選出理事,再選出常務理事,再互推理事長啦!」不願在事情底定前表態。

【記者邱金蘭/台北報導】

金管會主委曾銘宗下周啟動與金融業面對面溝通,金控打頭陣,接著非金控銀行及壽險,壽險公會理事長許舒博日前拜會曾銘宗,允諾年底前至少會有1,000億元資金,挹注公共建設,帶動經濟成長。

為加強與金融業者的雙向溝通,曾銘宗從下周一開始,排定一連串向金融業者請益之旅,根據初步規劃,下周一(9月2日)先由金控打頭陣,接著非金控銀行、壽險業、產險業及證券業,將密集在一、兩周內完成與所有金融業的溝通。

圖/經濟日報提供

【2013/08/30 經濟日報】@ http://udn.com/

全文網址: 壽險業西進 爭取擴大鬆綁 | 金融要聞 | 財經產業 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN4/%E5%A3 ... z2dPbT3T1F
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文章老實人 » 週五 8月 30, 2013 9:43 am

壽險買海外房產 三階段節稅

【經濟日報╱記者吳泓勳/台北報導】 2013.08.30 03:01 am

安侯建業會計師事務所(KPMG)稅務部副總李婉榕昨(29)日表示,壽險業者投資海外不動產時,應分「初始投資」、「運營」與「退場」三階段規劃減輕稅賦,包含投資架構、跨國移轉訂價、反避稅條款與匯出扣抵稅額等,都要納入考量。

風險管理學會理事長張士傑認為,壽險業投資海外不動產,有助減輕國內資金氾濫,建議主管機關對海外投資地區應採負面表列,避免過多限制。但仍應做好業者風險評估,採差異化管理,長期而言應從逐案審理朝通則管理邁進。

金管會今年5月擴大開放壽險業海外投資項目,允許業者先設立特殊目的公司(SPV)來投資海外不動產,預估全體壽險業一年可多出上百億元投資收益。

KPMG昨天舉辦「海外不動產投資趨勢及發展策略」,邀請張士傑、李婉榕,以及KPMG台灣所金融業顧問駐北京代表黃勁堯,討論壽險業投資海外不動產與稅務議題。

李婉榕表示,在海外投資租稅規劃,壽險業可考量三個階段,分別是「初始投資」、「運營」及「退場」。

企業剛開始投資架構,除須符合我國法令規定,也要考慮當地國,是否允許外商企業直接擁有不動產。

像是大陸、泰國、越南都不允許直接取得不動產,將導致企業僅能直接投資當地SPV公司,或透過第三地公司間接投資不動產,將涉及集團跨國移轉訂價的稅務規劃。

圖/經濟日報提供

【2013/08/30 經濟日報】@ http://udn.com/

全文網址: 壽險買海外房產 三階段節稅 | 稅務法務 | 財經產業 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN10/81306 ... z2dPdhzOYp
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Re: 壽險海外投資縮水

文章老實人 » 週六 9月 07, 2013 9:48 am

兩岸保險業務 擴及理賠

【經濟日報╱記者陳怡慈/台北報導】 2013.09.07 04:58 am

曾銘宗會產險業 盼兩岸雙向理賠 / 蕭伯欽 金管會保險局長曾玉瓊昨(6)日表示,行政院已核定兩岸保險業務往來可從再保擴及理賠與損害防阻服務,立法院通過服貿協議後就會公布實施;一般預料,目前在大陸有保險據點的富邦金、國泰金、新光金與台壽保,受惠最大。

金管會昨日邀集20家產險業負責人舉行業務聯繫會議,富邦產總經理陳燦煌提案,應開放國內產險業辦理大陸地區的理賠、理賠代付及損防服務,獲得正面回應。

與會人士指出,昨日與金管會主委曾銘宗座談時,發言最熱烈的為爭取開放法定盈餘公積可更大比率作為分配現金股利的基礎。第一產險董事長李正漢率先詢問,提出此案的臺灣產險董事長李泰宏也附和,新光產險總經理詹文全也按讚。

不過,曾玉瓊表示,《保險法》145條規定,保險業分配盈餘時,法定盈餘公積須達資本總額,保險局目前並無修法計畫。

曾玉瓊並表示,原本只開放兩岸保險公司可相互辦理再保業務,例如,台灣的保險公司可把承保的保單,分給大陸的保險公司或再保公司承做,未來將擴及理賠與損防。

損害防阻開放後,國內產險公司可把風險防範的觸角延伸至大陸。

【2013/09/07 經濟日報】@ http://udn.com/

全文網址: 兩岸保險業務 擴及理賠 | 金融要聞 | 財經產業 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN4/814786 ... z2eARLe7ZG
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Re: 壽險海外投資縮水

文章老實人 » 週六 9月 07, 2013 9:50 am

金管會:開放兩岸保險公司雙向理賠

【聯合晚報╱記者仝澤蓉/台北報導】 2013.09.06 06:38 pm

曾銘宗會產險業 盼兩岸雙向理賠 / 蕭伯欽

金管會主委曾銘宗(左二起)、專委林建智等官員代表出席,與業者進行座談會。
記者陳正興/攝影
為協助兩岸人民申請保險理賠更便利快速,金管會研擬修正「台灣地區與大陸地區保險業務往來及投資許可管理辦法」,開放兩岸地區保險公司進行雙向理賠,金管會表示,法案已經行政院核准,只要服貿協議立法通過就可宣布實施。

兩岸往來日益密切,發生意外事故情況也越來越多,但現行發生意外事故之後,都還是必須回到國內進行理賠服務,造成保戶不便。保險業者建議開放台灣與大陸保險業雙向理賠,例如台商在大陸受傷,可由保險公司到大陸進行理賠相關事宜;又如萬一陸客來台遭逢車禍意外,可由與大陸保險公司簽約的國內保險公司先代為理賠勘查。

金管會表示,已研擬「台灣地區與大陸地區保險業務往來許可辦法」修正草案,開放於大陸地區從事理賠及損害防阻服務,相關法案行政院已經核准,但必須等到服貿協議立法通過後,才能宣布實施。

金管會也研擬強制汽車責任費率差別化,對於有酒駕者紀錄者的強制汽車責任險進行加費,金管會表示,強制汽車責任險酒駕加費比率為多少,還需要經過由學者專家組成的費率審議委員會討論,但原則上不溯及既往。

【2013/09/06 聯合晚報】@ http://udn.com/

全文網址: 金管會:開放兩岸保險公司雙向理賠 | 金融要聞 | 財經產業 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN4/%E9%87 ... z2eARoq6WV
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